Η έννοια της ρευστότητας σημαίνει. Τι είναι ρευστότητα με απλά λόγια; Δείτε τι είναι το "Liquidity" σε άλλα λεξικά

Από αυτό το άρθρο θα μάθετε:

Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (Ρ2) - βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια και άλλα δάνεια προς εξόφληση εντός 12 μηνών από την ημερομηνία αναφοράς. Κατά τον προσδιορισμό της πρώτης και της δεύτερης ομάδας υποχρεώσεων, προκειμένου να ληφθούν αξιόπιστα αποτελέσματα, είναι απαραίτητο να γνωρίζουμε τον χρόνο εκπλήρωσης όλων των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Στην πράξη, αυτό είναι δυνατό μόνο για εσωτερική ανάλυση. Στην εξωτερική ανάλυση, λόγω περιορισμένων πληροφοριών, αυτό το πρόβλημα γίνεται πολύ πιο περίπλοκο και λύνεται, κατά κανόνα, με βάση την προηγούμενη εμπειρία του αναλυτή που εκτελεί την ανάλυση.

Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (Π3) - μακροπρόθεσμα δανειακά δάνεια και λοιπές μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις - στοιχεία του τμήματος IV του ισολογισμού «Μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις».

Σταθερές υποχρεώσεις (Π4) - άρθρα του τμήματος III του ισολογισμού «Κεφάλαιο και αποθεματικά» και μεμονωμένα άρθρα του τμήματος V του ισολογισμού που δεν περιλαμβάνονται στις προηγούμενες ομάδες: «Αναβαλλόμενα έσοδα» και «Αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα». Για να διατηρηθεί το υπόλοιπο ενεργητικού και παθητικού, το σύνολο αυτής της ομάδας θα πρέπει να μειωθεί κατά το ποσό των στοιχείων «Αναβαλλόμενα έξοδα» και «Ζημίες».

Για να προσδιορίσετε τη ρευστότητα του ισολογισμού, θα πρέπει να συγκρίνετε τα αποτελέσματα για κάθε ομάδα περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων.

Το υπόλοιπο θεωρείται απολύτως ρευστό εάν πληρούνται οι ακόλουθες προϋποθέσεις:

A1 >> P1
A2 >> P2
A3 >> P3
Α4
Εάν ικανοποιηθούν οι τρεις πρώτες ανισότητες, δηλαδή τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία υπερβαίνουν τις εξωτερικές υποχρεώσεις της επιχείρησης, τότε ικανοποιείται απαραίτητα η τελευταία ανισότητα, η οποία έχει μια βαθιά οικονομική σημασία: η επιχείρηση έχει τη δική της κεφάλαιο κίνησης; πληρούται η ελάχιστη προϋπόθεση για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

Η αποτυχία κάλυψης οποιασδήποτε από τις τρεις πρώτες ανισότητες υποδηλώνει ότι η ρευστότητα του ισολογισμού διαφέρει σε μεγαλύτερο ή μικρότερο βαθμό από την απόλυτη.

Αναλογία ρεύματος

Ο τρέχων δείκτης δείχνει εάν η εταιρεία διαθέτει αρκετά κεφάλαια που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την εξόφληση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεών της κατά τη διάρκεια του έτους. Αυτός είναι ο κύριος δείκτης της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης. Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας καθορίζεται από τον τύπο

Ktl = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Γρήγορη αναλογία

Ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας ή ο δείκτης «κρίσιμης αξιολόγησης», δείχνει πόσο τα ρευστά κεφάλαια μιας επιχείρησης καλύπτουν το βραχυπρόθεσμο χρέος της. Ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας καθορίζεται από τον τύπο

Kbl = (A1 + A2) / (P1 + P2)

Απόλυτος δείκτης ρευστότητας

Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας δείχνει πόσους από τους πληρωτέους λογαριασμούς μπορεί να εξοφλήσει άμεσα η εταιρεία. Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας υπολογίζεται χρησιμοποιώντας τον τύπο

Cal = A1 / (P1 + P2)

Συνολικός δείκτης ρευστότητας του ισολογισμού

Για μια ολοκληρωμένη αξιολόγηση της ρευστότητας του ισολογισμού στο σύνολό του, συνιστάται η χρήση του γενικού δείκτη ρευστότητας του ισολογισμού της επιχείρησης, ο οποίος δείχνει την αναλογία του αθροίσματος όλων των ρευστών κεφαλαίων της επιχείρησης προς το άθροισμα όλων των υποχρεώσεων πληρωμής (βραχυπρόθεσμες, μακροπρόθεσμες, μεσοπρόθεσμες), υπό την προϋπόθεση ότι διάφορες ομάδες ρευστών κεφαλαίων και υποχρεώσεις πληρωμής περιλαμβάνονται στα καθορισμένα ποσά με ορισμένους συντελεστές στάθμισης που λαμβάνουν υπόψη τη σημασία τους όσον αφορά το χρονοδιάγραμμα είσπραξη κεφαλαίων και εξόφληση υποχρεώσεων.

Ο συνολικός δείκτης ρευστότητας του ισολογισμού καθορίζεται από τον τύπο

Col = (A1 + 0,5A2 + 0,3A3) / (P1 + 0,5P2 + 0,3P3)

Ανάλυση ρευστότητας

Η ρευστότητα του ισολογισμού είναι ο βαθμός στον οποίο οι υποχρεώσεις της επιχείρησης καλύπτονται από περιουσιακά στοιχεία, η περίοδος μετατροπής των οποίων σε μετρητά αντιστοιχεί στην περίοδο αποπληρωμής των υποχρεώσεων. Η φερεγγυότητα της επιχείρησης εξαρτάται από τον βαθμό ρευστότητας του ισολογισμού. Το κύριο σημάδι ρευστότητας είναι η τυπική υπέρβαση της αξίας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων έναντι των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων. Και όσο μεγαλύτερη είναι αυτή η υπέρβαση, τόσο πιο ευνοϊκή είναι η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης από άποψη ρευστότητας.

Η συνάφεια του προσδιορισμού της ρευστότητας του ισολογισμού αποκτά ιδιαίτερη σημασία σε συνθήκες οικονομικής αστάθειας, καθώς και κατά την εκκαθάριση μιας επιχείρησης ως αποτέλεσμα αυτής. Εδώ τίθεται το ερώτημα: έχει η επιχείρηση αρκετά κεφάλαια για να καλύψει το χρέος της. Το ίδιο πρόβλημα προκύπτει όταν είναι απαραίτητο να προσδιοριστεί εάν η επιχείρηση διαθέτει αρκετά κεφάλαια για να πληρώσει τους πιστωτές, δηλ. τη δυνατότητα ρευστοποίησης (εξόφλησης) του χρέους με διαθέσιμα κεφάλαια. ΣΕ σε αυτή την περίπτωσηΌταν μιλάμε για ρευστότητα, εννοούμε ότι η επιχείρηση διαθέτει κεφάλαιο κίνησης σε ένα ποσό που θεωρητικά επαρκεί για την εξόφληση βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Για την ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού μιας επιχείρησης, τα στοιχεία του ενεργητικού ομαδοποιούνται ανάλογα με το βαθμό ρευστότητας - από τα πιο γρήγορα μετατρεπόμενα σε μετρητά έως τα λιγότερο. Οι υποχρεώσεις ομαδοποιούνται ανάλογα με τον επείγοντα χαρακτήρα της πληρωμής των υποχρεώσεων.

Για την αξιολόγηση της ρευστότητας του ισολογισμού λαμβάνοντας υπόψη τον παράγοντα χρόνο, είναι απαραίτητο να συγκριθεί κάθε ομάδα περιουσιακών στοιχείων με την αντίστοιχη ομάδα παθητικού.

1) Εάν ισχύει η ανισότητα A1 > P1, τότε αυτό υποδηλώνει τη φερεγγυότητα του οργανισμού τη στιγμή της κατάρτισης του ισολογισμού. Ο οργανισμός έχει αρκετά απολύτως και πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία για να καλύψει τις πιο επείγουσες υποχρεώσεις του.

2) Εάν η ανισότητα A2 > P2 είναι εφικτή, τότε τα γρήγορα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις και ο οργανισμός μπορεί να είναι φερέγγυος στο εγγύς μέλλον, λαμβάνοντας υπόψη τους έγκαιρους διακανονισμούς με τους πιστωτές και τη λήψη κεφαλαίων από την πώληση προϊόντων με πίστωση.

3) Αν ισχύει η ανισότητα A3 > P3, τότε στο μέλλον, με έγκαιρη παραλαβή μετρητάαπό τις πωλήσεις και τις πληρωμές, ο οργανισμός μπορεί να είναι φερέγγυος για περίοδο ίση με τη μέση διάρκεια ενός κύκλου εργασιών κεφαλαίου κίνησης μετά την ημερομηνία του ισολογισμού.

Η εκπλήρωση των τριών πρώτων προϋποθέσεων οδηγεί αυτόματα στην εκπλήρωση της προϋπόθεσης: Α4
Η εκπλήρωση αυτής της προϋπόθεσης υποδηλώνει τη συμμόρφωση με την ελάχιστη προϋπόθεση για την οικονομική σταθερότητα του οργανισμού, τη διαθεσιμότητα του δικού του κεφαλαίου κίνησης.

Με βάση τη σύγκριση των ομάδων περιουσιακών στοιχείων με τις αντίστοιχες ομάδες παθητικού, γίνεται μια κρίση για τη ρευστότητα του ισολογισμού της επιχείρησης

Η σύγκριση ρευστών κεφαλαίων και υποχρεώσεων μας επιτρέπει να υπολογίσουμε τους ακόλουθους δείκτες:

Τρέχουσα ρευστότητα, η οποία υποδηλώνει τη φερεγγυότητα (+) ή την αφερεγγυότητα (-) του οργανισμού για την χρονική περίοδο που είναι πλησιέστερη στην υπό εξέταση στιγμή: A1+A2=>P1+P2; Η προοπτική ρευστότητας A4 είναι μια πρόβλεψη φερεγγυότητας που βασίζεται σε σύγκριση μελλοντικών εισπράξεων και πληρωμών: A3>=P3; A4 ανεπαρκές επίπεδο μελλοντικής ρευστότητας: Το υπόλοιπο A4 δεν είναι ρευστό: A4 => P4

Ωστόσο, πρέπει να σημειωθεί ότι η ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού που πραγματοποιείται σύμφωνα με το παραπάνω σχήμα είναι κατά προσέγγιση μια λεπτομερέστερη ανάλυση της φερεγγυότητας με τη χρήση χρηματοοικονομικών δεικτών.

1. Ο τρέχων δείκτης δείχνει εάν η επιχείρηση διαθέτει αρκετά κεφάλαια που μπορεί να χρησιμοποιήσει για να εξοφλήσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της κατά τη διάρκεια του έτους. Αυτός είναι ο κύριος δείκτης της φερεγγυότητας μιας επιχείρησης. Ο δείκτης τρέχουσας ρευστότητας καθορίζεται από τον τύπο:

K = (A1 + A2 + A3) / (P1 + P2)

Στην παγκόσμια πρακτική, η τιμή αυτού του συντελεστή θα πρέπει να κυμαίνεται από 1-2. Φυσικά, υπάρχουν περιπτώσεις στις οποίες η αξία αυτού του δείκτη μπορεί να είναι μεγαλύτερη, ωστόσο, εάν ο τρέχων δείκτης ρευστότητας είναι μεγαλύτερος από 2-3, αυτό, κατά κανόνα, υποδηλώνει αλόγιστη χρήση των κεφαλαίων της επιχείρησης. Μια τιμή του δείκτη τρέχουσας ρευστότητας κάτω από το ένα υποδηλώνει την αφερεγγυότητα της επιχείρησης.

2. Ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας, ή ο δείκτης «κρίσιμης αξιολόγησης», δείχνει πόσο καλύπτουν τα ρευστά στοιχεία ενεργητικού της επιχείρησης το βραχυπρόθεσμο χρέος της. Ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας καθορίζεται από τον τύπο:

K = (A1 + A2) / (P1 + P2)

Τα ρευστά στοιχεία ενεργητικού μιας επιχείρησης περιλαμβάνουν όλα τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, με εξαίρεση τα αποθέματα. Αυτός ο δείκτης καθορίζει το ποσοστό των πληρωτέων λογαριασμών που μπορούν να εξοφληθούν χρησιμοποιώντας τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία, δηλαδή δείχνει ποιο μέρος των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων της επιχείρησης μπορεί να αποπληρωθεί άμεσα χρησιμοποιώντας κεφάλαια σε διάφορους λογαριασμούς, βραχυπρόθεσμους τίτλους, καθώς και έσοδα διακανονισμού. Συνιστώμενη τιμή αυτόν τον δείκτηαπό 0,7-0,8 σε 1,5.

3. Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας δείχνει ποιο μέρος των πληρωτέων λογαριασμών μπορεί να εξοφλήσει άμεσα η εταιρεία. Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας υπολογίζεται με τον τύπο:

K = A1 / (P1 + P2)

Η τιμή αυτού του δείκτη δεν πρέπει να πέσει κάτω από 0,2.

4. Για μια συνολική αξιολόγηση της ρευστότητας του ισολογισμού στο σύνολό της, συνιστάται η χρήση του γενικού δείκτη ρευστότητας του ισολογισμού της επιχείρησης, ο οποίος δείχνει την αναλογία του αθροίσματος όλων των ρευστών κεφαλαίων της επιχείρησης προς το άθροισμα όλων των πληρωμών υποχρεώσεις (βραχυπρόθεσμες, μακροπρόθεσμες, μεσοπρόθεσμες), υπό την προϋπόθεση ότι διάφορες ομάδες ρευστών κεφαλαίων και υποχρεώσεις πληρωμής περιλαμβάνονται σε συγκεκριμένα ποσά με ορισμένους συντελεστές στάθμισης που λαμβάνουν υπόψη τη σημασία τους όσον αφορά το χρόνο λήψης κεφαλαίων και αποπληρωμή των υποχρεώσεων. Ο συνολικός δείκτης ρευστότητας του ισολογισμού καθορίζεται από τον τύπο:

K = (A1 + 0,5*A2 + 0,3*A3) / (P1 + 0,5*P2 + 0,3*P3)

Η τιμή αυτού του συντελεστή πρέπει να είναι μεγαλύτερη ή ίση με 1.

5. Ο δείκτης ιδίων κεφαλαίων δείχνει πόσο επαρκές είναι το ίδιο κεφάλαιο κίνησης της επιχείρησης, το οποίο είναι απαραίτητο για τη χρηματοοικονομική της σταθερότητα. Ορίζεται:

K = (P4 - A4) / (A1 + A2 + A3)

Η τιμή αυτού του συντελεστή πρέπει να είναι μεγαλύτερη ή ίση με 0,1.

6. Ο συντελεστής ευελιξίας του λειτουργικού κεφαλαίου δείχνει ποιο μέρος του λειτουργικού κεφαλαίου περιέχεται στα αποθεματικά. Εάν αυτός ο δείκτης μειωθεί, τότε αυτό είναι ένα θετικό γεγονός. Καθορίζεται από τη σχέση:

K = A3 / [(A1+A2+A3) - (P1+P2)]

Κατά την ανάλυση της ρευστότητας του ισολογισμού, καθένας από τους εξεταζόμενους δείκτες ρευστότητας υπολογίζεται στην αρχή και στο τέλος της περιόδου αναφοράς. Εάν η πραγματική τιμή του συντελεστή δεν αντιστοιχεί στο κανονικό όριο, τότε μπορεί να εκτιμηθεί από τη δυναμική του (αύξηση ή μείωση της τιμής). Θα πρέπει να σημειωθεί ότι στις περισσότερες περιπτώσεις, η επίτευξη υψηλής ρευστότητας έρχεται σε αντίθεση με την επίτευξη υψηλότερης κερδοφορίας. Η πιο ορθολογική πολιτική είναι να εξασφαλιστεί ο βέλτιστος συνδυασμός ρευστότητας και κερδοφορίας της επιχείρησης.

Μαζί με τους παραπάνω δείκτες, για να αξιολογήσετε την κατάσταση της ρευστότητας, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε δείκτες που βασίζονται σε: καθαρές ταμειακές ροές (NCF - Net Cash Flow); ταμειακές ροές από επιχειρησιακές δραστηριότητες(CFO - Ταμειακές ροές από Λειτουργίες). ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες, προσαρμοσμένες για αλλαγές (OCF - Operating Cash Flow). Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες, προσαρμοσμένες για αλλαγές στο κεφάλαιο κίνησης και ικανοποίηση επενδυτικών αναγκών (OCFI - Operating Cash Flow after Investments). ελεύθερη ταμειακή ροή (FCF - Free Cash Flow).

Επιπλέον, ανεξάρτητα από το στάδιο κύκλος ζωήςόπου βρίσκεται η επιχείρηση, η διοίκηση αναγκάζεται να λύσει το πρόβλημα του προσδιορισμού του βέλτιστου επιπέδου ρευστότητας, καθώς, αφενός, η ανεπαρκής ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να οδηγήσει τόσο σε αφερεγγυότητα όσο και σε πιθανή πτώχευση και, αφετέρου, η πλεονάζουσα ρευστότητα μπορεί οδηγήσουν σε μείωση. Εξαιτίας αυτού, η σύγχρονη πρακτική απαιτεί την εμφάνιση ολοένα και πιο προηγμένων διαδικασιών για την ανάλυση και τη διάγνωση της κατάστασης ρευστότητας.

Απόλυτη ρευστότητα

Ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας (Cash ratio) είναι ένας χρηματοοικονομικός δείκτης ίσος με τον λόγο των μετρητών και των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων προς τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις (τρέχουσες υποχρεώσεις). Η πηγή των δεδομένων είναι ο ισολογισμός της εταιρείας με τον ίδιο τρόπο όπως και για την τρέχουσα ρευστότητα, αλλά μόνο τα μετρητά και τα ταμειακά ισοδύναμα λαμβάνονται υπόψη ως περιουσιακά στοιχεία: (γραμμή 260 + γραμμή 250) / (γραμμή 690-650 - 640).

Cal = (Μετρητά + βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις) / Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις

Cal = (Μετρητά + βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις) / (Βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις - Αναβαλλόμενα έσοδα - Αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα)

Πιστεύεται ότι η κανονική αξία του συντελεστή θα πρέπει να είναι τουλάχιστον 0,2, δηλαδή κάθε μέρα μπορεί ενδεχομένως να πληρωθεί το 20% των επειγουσών υποχρεώσεων. Δείχνει πόσο από το βραχυπρόθεσμο χρέος μπορεί να αποπληρώσει η εταιρεία στο εγγύς μέλλον.

Απόλυτη ρευστότητα - το υψηλότερο επίπεδο ρευστότητας. εγγενές στα χρήματα.

Δείκτες ρευστότητας

Μια επιχείρηση μπορεί να είναι ρευστοποιήσιμη σε μεγαλύτερο ή μικρότερο βαθμό, καθώς τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν ετερογενές κεφάλαιο κίνησης, μεταξύ των οποίων πωλούνται εύκολα και δύσκολα πωλούνται για την αποπληρωμή εξωτερικού χρέους.

Ανάλογα με τον βαθμό ρευστότητας, τα στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού μπορούν να χωριστούν σε τρεις ομάδες:

1. ρευστά στοιχεία ενεργητικού που είναι άμεσα έτοιμα προς πώληση (μετρητά, τίτλοι υψηλής ρευστότητας).
2. ρευστά κεφάλαια στη διάθεση της επιχείρησης (υποχρεώσεις αγοραστών, αποθέματα).
3. μη ρευστοποιήσιμα κεφάλαια (απαιτήσεις σε οφειλέτες με μακρά περίοδο εκπαίδευσης (αμφίβολο εισπρακτέους λογαριασμούς), εργασίες σε εξέλιξη).

Η εκχώρηση ορισμένων στοιχείων κεφαλαίου κίνησης σε αυτές τις ομάδες μπορεί να ποικίλλει ανάλογα με τις ειδικές συνθήκες: οι οφειλέτες μιας επιχείρησης περιλαμβάνουν πολύ διαφορετικά στοιχεία απαιτήσεων και ένα μέρος τους μπορεί να εμπίπτει στη δεύτερη ομάδα, το άλλο στην τρίτη. με διαφορετικές διάρκειες του κύκλου παραγωγής, οι εργασίες σε εξέλιξη μπορούν να ταξινομηθούν είτε στη δεύτερη είτε στην τρίτη ομάδα κ.λπ.

Οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις περιλαμβάνουν υποχρεώσεις διαφορετικού βαθμού επείγουσας ανάγκης. Στην πρακτική της χρηματοοικονομικής ανάλυσης, χρησιμοποιούνται οι ακόλουθοι δείκτες:

Αναλογία ρεύματος;
γρήγορη αναλογία?
απόλυτος δείκτης ρευστότητας.

Χρησιμοποιώντας αυτούς τους δείκτες, μπορείτε να βρείτε την απάντηση στο ερώτημα εάν η εταιρεία είναι σε θέση να εκπληρώσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της εγκαίρως. Αυτό ισχύει για το πιο ρευστό μέρος της περιουσίας της εταιρείας και τις υποχρεώσεις της με τη συντομότερη περίοδο πληρωμής. Οι δείκτες αυτοί υπολογίζονται με βάση τα στοιχεία του ισολογισμού. Στον ισολογισμό, τα περιουσιακά στοιχεία διανέμονται ανάλογα με το βαθμό ρευστότητας ή ανάλογα με το χρόνο που απαιτείται για τη μετατροπή τους σε μετρητά. Οι δείκτες ρευστότητας αποκαλύπτουν τη φύση της σχέσης μεταξύ κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων (βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις) και αντικατοπτρίζουν την ικανότητα της εταιρείας να εκπληρώνει έγκαιρα τις οικονομικές της υποχρεώσεις.

Ο τρέχων δείκτης, ή ο λόγος του κεφαλαίου κίνησης, υπολογίζεται ως εξής:

Τρεχούμενος δείκτης = Κυκλοφορούν στοιχεία ενεργητικού (5)\ Τρέχουσες υποχρεώσεις (14)

Το 1992 610/220 = 2,8
το 1993 700/300 = 2,3

Αυτό είναι πόσες τσέχικες κορώνες υπάρχουν για μία κορώνα βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Ο δείκτης τρεχουσών συναλλαγών δείχνει πόσες φορές οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις καλύπτονται από το κυκλοφορούν ενεργητικό της εταιρείας, δηλ. πόσες φορές μπορεί μια εταιρεία να ικανοποιήσει τις απαιτήσεις των πιστωτών αν μετατρέψει σε μετρητά όλα τα κεφάλαια που έχει στη διάθεσή της; αυτή τη στιγμήακίνητη περιουσία.

Εάν μια εταιρεία αντιμετωπίζει ορισμένες οικονομικές δυσκολίες, φυσικά, αποπληρώνει το χρέος της πολύ πιο αργά. αναζητούνται πρόσθετοι πόροι (βραχυπρόθεσμα τραπεζικά δάνεια), αναβάλλονται οι εμπορικές πληρωμές κ.λπ. Εάν οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις αυξηθούν ταχύτερα από το κυκλοφορούν ενεργητικό, ο δείκτης τρεχουσών συναλλαγών μειώνεται, πράγμα που σημαίνει ότι (σε αμετάβλητες συνθήκες) η εταιρεία έχει προβλήματα ρευστότητας.

Η τρέχουσα αναλογία εξαρτάται από το μέγεθος των μεμονωμένων ενεργών στοιχείων και τη διάρκεια του κύκλου κύκλου εργασιών μεμονωμένα είδηακίνητη περιουσία. Όσο μεγαλύτερος είναι ο κύκλος του κύκλου εργασιών τους, τόσο υψηλότερο θα φαίνεται να είναι το «επίπεδο ασφάλειας» της εταιρείας. Ωστόσο, είναι απαραίτητο να διαχωριστούν τα πραγματικά λειτουργικά περιουσιακά στοιχεία από αυτά που βελτιώνουν εξωτερικά τον υπό εξέταση δείκτη, αλλά στην πραγματικότητα δεν έχουν αποτελεσματικό αντίκτυπο στη δραστηριότητα της επιχείρησης. Έτσι, η τρέχουσα αναλογία εξαρτάται από τη δομή των αποθεμάτων και από τη σωστή (πραγματική) εκτίμησή τους ως προς τη ρευστότητά τους. για τη διάρθρωση των απαιτήσεων που υπόκεινται σε εξόφληση λόγω λήξης της παραγραφής, επισφαλειών κ.λπ.

Ο τρέχων δείκτης δείχνει τον βαθμό στον οποίο οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις καλύπτονται από βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία πρέπει να μετατραπούν σε μετρητά σε μια περίοδο που αντιστοιχεί περίπου στη λήξη του βραχυπρόθεσμου χρέους. Επομένως, αυτός ο δείκτης μετρά την ικανότητα μιας επιχείρησης να ανταποκριθεί στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της.

Σύμφωνα με τα πρότυπα, πιστεύεται ότι αυτός ο συντελεστής πρέπει να είναι μεταξύ 1 και 2 (μερικές φορές 3). Το κατώτερο όριο οφείλεται στο γεγονός ότι τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία πρέπει να επαρκούν τουλάχιστον για την εξόφληση των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων, διαφορετικά η εταιρεία μπορεί να καταστεί αφερέγγυα για αυτό το είδος δανείου. Η υπέρβαση του κυκλοφορούντος ενεργητικού έναντι των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων κατά περισσότερο από δύο φορές θεωρείται επίσης ανεπιθύμητη, καθώς υποδηλώνει παράλογη επένδυση από την εταιρεία των κεφαλαίων της και αναποτελεσματική χρήση τους. Επιπλέον, κατά την ανάλυση αυτού του συντελεστή, δίνεται ιδιαίτερη προσοχή στη δυναμική του.

Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί στον ισολογισμό έχουν ήδη εκκαθαριστεί από επισφαλείς απαιτήσεις. Τα αποθέματα είναι εύκολα εμπορεύσιμα.

Η JSC "Kovoplast" είναι σε θέση να καλύψει τις υποχρεώσεις της μέσω του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

Γρήγορος δείκτης ρευστότητας (acid test, quick ratio). Δεν είναι όλα τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας εξίσου ρευστά. Το λιγότερο ρευστό στοιχείο κυκλοφορούντος ενεργητικού με τον πιο αργό κύκλο εργασιών μπορεί να ονομαστεί αποθέματα. Τα μετρητά μπορούν να χρησιμεύσουν ως άμεση πηγή πληρωμής των τρεχουσών υποχρεώσεων και τα αποθέματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για το σκοπό αυτό μόνο μετά την πώλησή τους, γεγονός που προϋποθέτει όχι μόνο την παρουσία ενός αγοραστή, αλλά και τη διαθεσιμότητα κεφαλαίων από τον αγοραστή. Αυτό περιλαμβάνει αποθέματα όχι μόνο τελικών προϊόντων, αλλά και ημικατεργασμένων προϊόντων, πρώτων υλών, υλικών κ.λπ. Η στασιμότητα των τελικών προϊόντων μπορεί να διαταράξει την εμπορευσιμότητα των αποθεμάτων. Επομένως, κατά τη μέτρηση της ικανότητας εκπλήρωσης των υποχρεώσεων, κατά τον έλεγχο της ρευστότητας σε μια συγκεκριμένη χρονική στιγμή, τα αποθέματα εξαιρούνται.

Δείκτης γρήγορης ρευστότητας =("Τρέχυντα στοιχεία ενεργητικού" - "Αποθέματα"\"Τρέχουσες υποχρεώσεις"

Για ανάλυση, είναι χρήσιμο να εξεταστεί η σχέση μεταξύ του γρήγορου λόγου και του λόγου ρεύματος. Πολύ χαμηλό ποσοστόΗ επείγουσα ρευστότητα δείχνει ότι τα αποθέματα βαρύνουν υπερβολικά τον ισολογισμό της εταιρείας. Η σημαντική διαφορά μεταξύ αυτών των δεικτών σημειώνεται κυρίως στους ισολογισμούς των εμπορικών εταιρειών, όπου θεωρείται ότι τα αποθέματα κυκλοφορούν γρήγορα και έχουν υψηλή ρευστότητα. Οι επιχειρήσεις που λειτουργούν εποχιακά μπορεί επίσης να έχουν μεγάλα αποθέματα, ειδικά πριν από την έναρξη της σεζόν πωλήσεων ή αμέσως μετά τη λήξη της. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια του έτους αυτή η εποχιακή «παρατυπία» εξομαλύνεται.

Στην εταιρεία Kovoplast, ο δείκτης γρήγορης ρευστότητας μπορεί να θεωρηθεί ικανοποιητικός, η εταιρεία είναι σε θέση να καλύψει τις υποχρεώσεις της και δεν αισθάνεται την ανάγκη να πουλήσει τα αποθέματά της.

Τα πιο ρευστά στοιχεία κεφαλαίου κίνησης είναι τα κεφάλαια που διαθέτει η επιχείρηση σε τραπεζικούς και ταμειακούς λογαριασμούς, καθώς και με τη μορφή τίτλων. Ο λόγος των μετρητών προς τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ονομάζεται δείκτης απόλυτης ρευστότητας. Αυτό είναι το πιο αυστηρό κριτήριο φερεγγυότητας, που δείχνει ποιο τμήμα των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων μπορεί να αποπληρωθεί άμεσα.

Δείκτης απόλυτης ρευστότητας = (Χρήμα + Βραχυπρόθεσμοι τίτλοι)\ Βραχυπρόθεσμος. υποχρεώσεις

Ρευστότητα περιουσιακών στοιχείων

Η ρευστότητα περιουσιακών στοιχείων είναι η ικανότητα των περιουσιακών στοιχείων να ανταγωνίζονται σε σχέση με την τιμή της αγοράς. Το ίδιο το γεγονός της μετατροπής σε χρήμα είναι η ρευστότητα. Υπάρχουν τρεις ομάδες περιουσιακών στοιχείων στον χρηματοοικονομικό κόσμο - περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας, χαμηλής ρευστότητας και μη ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία.

Τα στοιχεία ενεργητικού υψηλής ρευστότητας, φυσικά, αποτελούνται από μετρητά και τίτλους των μεγαλύτερων επιχειρήσεων.
Τα ακίνητα, οι μετοχές και οι μικρές εταιρείες θεωρούνται χαμηλής ρευστότητας.
Μη ρευστοποιήσιμα στοιχεία ενεργητικού είναι εκείνα τα περιουσιακά στοιχεία που δεν είναι προϊόν των χρηματιστηρίων και δεν προσελκύουν το ενδιαφέρον άλλων μετόχων.

Μια εταιρεία επιτυγχάνει υψηλή ρευστότητα εάν τα περιουσιακά της στοιχεία αγοράζονται σε τιμή πολύ υψηλότερη από αυτή που πωλούνται, αυτή η διαφορά καθορίζει τον δείκτη και το επίπεδο ρευστότητας, η οποία επιτυγχάνεται κυρίως όταν υπάρχει μεγάλος αριθμός πωλητών και αγοραστών στην αγορά. Συχνά, οι οργανισμοί αυξάνουν τεχνητά τον όγκο συναλλαγών προκειμένου να αναγκάσουν να πραγματοποιούνται συναλλαγές σε περιουσιακά στοιχεία.

Πριν αγοράσει μετοχές μικρών εταιρειών μεγάλη αξίαέχει μια πρόβλεψη αγοράς σε περιόδους ηρεμίας και κατά τη διάρκεια αναταραχής της αγοράς, διαφορετικά η αγορά τέτοιων μετοχών μπορεί να οδηγήσει σε οικονομική απώλεια ή δέσμευση χρημάτων κατά τη διάρκεια κρίσης, αν και η τιμή των περιουσιακών στοιχείων χαμηλής ρευστότητας σε δύσκολες οικονομικές περιόδους μπορεί μερικές φορές να φτάσει υψηλό επίπεδο.

Ας συνοψίσουμε: η ρευστότητα περιουσιακών στοιχείων είναι η ικανότητα των περιουσιακών στοιχείων να πωλούνται γρήγορα σε τιμή κοντά στην τιμή της αγοράς.

Υπολογισμός ρευστότητας

Ο σκοπός της ανάλυσης ρευστότητας είναι να αξιολογήσει την ικανότητα μιας επιχείρησης να εκπληρώσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις εγκαίρως σε βάρος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Η ρευστότητα (τρέχουσα φερεγγυότητα) είναι ένα από τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά της οικονομικής κατάστασης ενός οργανισμού, το οποίο καθορίζει την ικανότητα έγκαιρης πληρωμής των λογαριασμών και είναι στην πραγματικότητα ένας από τους δείκτες πτώχευσης. Τα αποτελέσματα της ανάλυσης ρευστότητας είναι σημαντικά από την άποψη τόσο των εσωτερικών όσο και των εξωτερικών χρηστών πληροφοριών για τον οργανισμό.

Υπολογισμός και ερμηνεία βασικών δεικτών

Για την αξιολόγηση της ρευστότητας χρησιμοποιούνται οι ακόλουθοι δείκτες:

Ο δείκτης συνολικής ρευστότητας χαρακτηρίζει την ικανότητα της εταιρείας να ανταποκρίνεται στις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις χρησιμοποιώντας όλα τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία. Κλασικά, ο δείκτης συνολικής ρευστότητας υπολογίζεται ως ο λόγος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (κυκλοφορούν περιουσιακά στοιχεία) και των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων (τρέχουσες υποχρεώσεις) ενός οργανισμού.

Οι τρέχουσες υποχρεώσεις του Ισολογισμού της Ρωσίας περιέχουν στοιχεία που, από τη φύση τους, δεν αποτελούν υποχρεώσεις προς εξόφληση - πρόκειται για μελλοντικά έσοδα και αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα και πληρωμές. Κατά την αξιολόγηση της ικανότητας ενός οργανισμού να πληρώνει βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, είναι σκόπιμο να εξαιρεθούν αυτά τα στοιχεία από τις τρέχουσες υποχρεώσεις.

Γενικό σετρευστότητα = Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία / (Τρέχουσες υποχρεώσεις – (Έσοδα BP + Αποθεματικά PRP))

Οπου
Εισόδημα BP – αναβαλλόμενο εισόδημα, νομισματικές μονάδες
Αποθεματικά PRP – αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα και πληρωμές

Τα στοιχεία που αναφέρονται παραπάνω αντικατοπτρίζονται στις τρέχουσες υποχρεώσεις.

Όλοι οι δείκτες που χρησιμοποιούνται στους υπολογισμούς πρέπει να αναφέρονται στην ίδια ημερομηνία αναφοράς.

Ο απόλυτος δείκτης (στιγμιαίας) ρευστότητας αντανακλά την ικανότητα μιας επιχείρησης να εκπληρώσει βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις χρησιμοποιώντας ελεύθερα μετρητά και βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις

Δείκτης απόλυτης ρευστότητας = μετρητά + KFV / (Τρέχουσες υποχρεώσεις – (Έσοδα BP + Αποθεματικά PRP))

Οπου
KFV – βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, νομισματική μονάδα

Ο δείκτης βραχυπρόθεσμης (ενδιάμεσης) ρευστότητας χαρακτηρίζει την ικανότητα μιας επιχείρησης να εκπληρώνει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις χρησιμοποιώντας το πιο ρευστό μέρος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Κατά τον υπολογισμό αυτού του δείκτη, το κύριο ζήτημα είναι η διαίρεση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε ρευστά και χαμηλά ρευστά μέρη. Αυτό το ερώτημα σε κάθε συγκεκριμένη περίπτωση απαιτεί ξεχωριστή έρευνα, καθώς μόνο τα μετρητά μπορούν άνευ όρων να ταξινομηθούν ως το ρευστό μέρος των περιουσιακών στοιχείων.

Στην κλασική εκδοχή του υπολογισμού του ενδιάμεσου δείκτη ρευστότητας, το πιο ρευστό μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού νοείται ως μετρητά, βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, μη ληξιπρόθεσμοι εισπρακτέοι λογαριασμοί (απαιτήσεις λογαριασμών) και τελικά προϊόντα στην αποθήκη.

Επείγωνρευστότητα = Μετρητά + KFV + Χρέωση. Χρέος + Έτοιμα Προϊόντα / (Τρέχουσες υποχρεώσεις – (Έσοδα BP + Αποθεματικά PRP))

Για επιχειρήσεις που έχουν σημαντικά αποθεματικά για μελλοντικά έξοδα και (ή) μελλοντικά έσοδα, οι δείκτες ρευστότητας που υπολογίζονται χωρίς προσαρμογή των τρεχουσών υποχρεώσεων θα υποτιμώνται αδικαιολόγητα. Είναι απαραίτητο να ληφθεί υπόψη ότι οι δείκτες ρευστότητας των ρωσικών επιχειρήσεων είναι ήδη χαμηλοί.

Κατά τον υπολογισμό των δεικτών ρευστότητας μιας επιχείρησης, προκύπτουν λιγότερες δυσκολίες από ό,τι κατά την ερμηνεία τους. Για παράδειγμα, η διευθυντική ερμηνεία του δείκτη απόλυτης ρευστότητας σε κλασματικούς όρους (0,05 ή 0,2) είναι δύσκολη. Πώς να αξιολογήσετε εάν η τιμή που προκύπτει είναι η βέλτιστη, αποδεκτή ή κρίσιμη για την επιχείρηση; Για να αποκτήσετε μια σαφέστερη εικόνα της κατάστασης ρευστότητας μιας επιχείρησης, είναι δυνατό να υπολογιστεί μια τροποποίηση του δείκτη απόλυτης ρευστότητας - ο δείκτης κάλυψης των μέσων ημερήσιων πληρωμών σε μετρητά.

Το θέμα αυτού του υπολογισμού είναι να καθοριστεί πόσες «ημέρες πληρωμών» καλύπτουν τα κεφάλαια που διαθέτει η επιχείρηση.

Το πρώτο βήμα του υπολογισμού είναι ο προσδιορισμός του ποσού των μέσων ημερήσιων πληρωμών που πραγματοποιούνται από τον οργανισμό. Η πηγή πληροφοριών σχετικά με το ποσό των μέσων ημερήσιων πληρωμών μπορεί να είναι μια αναφορά οικονομικά αποτελέσματα(Έντυπο N2), ή πιο συγκεκριμένα, το άθροισμα των αξιών για τις θέσεις της παρούσας έκθεσης «Κόστος πωλήσεων προϊόντων», «», «Διοικητικά έξοδα». Από αυτό το ποσό πρέπει να αφαιρεθούν πληρωμές χωρίς μετρητά, όπως οι αποσβέσεις. Αυτή η σύσταση δίνεται στην ξένη βιβλιογραφία. Ωστόσο, είναι δύσκολο να χρησιμοποιηθεί άμεσα σε σχέση με ρωσικές επιχειρήσεις.

Πρώτον, οι ρωσικές επιχειρήσεις έχουν συχνά σημαντικές ποσότητες αποθεμάτων υλικών και τελικών προϊόντων σε αποθήκες. Από αυτή την άποψη, το ποσό των πραγματικών πληρωμών που σχετίζονται με την υλοποίηση της παραγωγικής διαδικασίας μπορεί να είναι πολύ μεγαλύτερο από το κόστος των πωληθέντων αγαθών που αντικατοπτρίζεται στο έντυπο N2. Ένα άλλο χαρακτηριστικό της ρωσικής επιχείρησης που πρέπει να λαμβάνεται υπόψη στους υπολογισμούς είναι οι συναλλαγές ανταλλαγής, στις οποίες μέρος των πόρων που χρησιμοποιούνται στην παραγωγική διαδικασία δεν πληρώνονται με χρήματα, αλλά με τα προϊόντα της εταιρείας.

Έτσι, για τον προσδιορισμό των μέσων ημερήσιων ταμειακών εκροών, είναι δυνατό να χρησιμοποιηθούν πληροφορίες για το κόστος των πωληθέντων αγαθών (μείον τις αποσβέσεις), αλλά λαμβάνοντας υπόψη τις αλλαγές στα στοιχεία του Ισολογισμού " Βιομηχανικά αποθέματα», «Εργασίες σε εξέλιξη» και «Τελικά προϊόντα», λαμβάνοντας υπόψη τις πληρωμές φόρων για την περίοδο και μείον τους υλικούς πόρους που λαμβάνονται μέσω ανταλλαγής.

Είναι σωστό να λαμβάνονται υπόψη τόσο οι θετικές (αύξηση) όσο και οι αρνητικές (μείωση) αυξήσεις στα αποθέματα, τις εργασίες σε εξέλιξη και τα τελικά προϊόντα.

Έτσι, ο υπολογισμός των μέσων ημερήσιων πληρωμών πραγματοποιείται σύμφωνα με τον τύπο:

Πληρωμές σε μετρητά για την περίοδο = (c/s βιομηχανοποιημένων προϊόντων + διοικητικά έξοδα + έξοδα πώλησης) για την περίοδο * (1 - μερίδιο ανταλλαγής στο κόστος) - για την περίοδο + πληρωμές φόρου για την περίοδο * (1 - μερίδιο ανταλλαγής σε φόρους) + Αύξηση αποθεμάτων υλικών , εργασιών σε εξέλιξη, τελικών προϊόντων για την περίοδο * (1 - μερίδιο ανταλλαγής στο κόστος) +.. άλλες πληρωμές μετρητών.

Η πηγή πληροφοριών για το κόστος πωληθέντων είναι η κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Η πηγή πληροφοριών σχετικά με το μέγεθος των αυξήσεων στα αποθέματα, τις εργασίες σε εξέλιξη και τα τελικά προϊόντα είναι ο συγκεντρωτικός ισολογισμός.

Σημειώστε ότι για να πραγματοποιηθεί ο υπολογισμός είναι απαραίτητο ότι

Οι πληροφορίες στο Έντυπο Νο. 2 παρουσιάστηκαν για την περίοδο (όχι σε δεδουλευμένη βάση).
όλους τους δείκτες που χρησιμοποιούνται στους υπολογισμούς που σχετίζονται με την ίδια χρονική περίοδο.

Για έναν πιο ακριβή υπολογισμό των μέσων ημερήσιων πληρωμών, εκτός από τις πληροφορίες για το κόστος παραγωγής και πωλήσεων προϊόντων, μπορείτε να λάβετε υπόψη τις πληρωμές φόρων για την περίοδο, τις δαπάνες για τη συντήρηση της κοινωνικής σφαίρας και άλλες περιόδους. Ωστόσο, είναι απαραίτητο να τηρείται η αρχή της εύλογης επάρκειας - στους υπολογισμούς συνιστάται να λαμβάνονται υπόψη μόνο «σημαντικές» πληρωμές. Έτσι, οι επιχειρήσεις μπορούν να δημιουργήσουν μεμονωμένες τροποποιήσεις στον τύπο για τον υπολογισμό των μέσων ημερήσιων πληρωμών.

Για παράδειγμα, οι χρεώσεις απόσβεσης ενδέχεται να μην εξαιρεθούν από το κόστος των πωληθέντων προϊόντων. Με αυτόν τον τρόπο, είναι δυνατή η αντιστάθμιση μέρους άλλων πληρωμών που πρέπει να συμπεριληφθούν στον υπολογισμό (για παράδειγμα, φόροι ή κοινωνικές πληρωμές).

Το συνολικό ποσό των φόρων που καταβλήθηκαν για την περίοδο δεν επισημαίνεται άμεσα στο έντυπο Νο. 2, επομένως είναι δυνατός ο περιορισμός του (επισημαίνεται στο έντυπο Νο. 2).

Εάν το μερίδιο των αντισταθμίσεων και της ανταλλαγής στους υπολογισμούς της επιχείρησης είναι μικρό, μπορείτε να αγνοήσετε τους συντελεστές προσαρμογής του τύπου, που ορίζονται ως (1-μερίδιο ανταλλαγής).

Εάν το μερίδιο της ανταλλαγής (αμοιβαίοι αντισταθμίσεις) στους υπολογισμούς του οργανισμού είναι μικρό και τα άλλα έξοδα μετρητών είναι συγκρίσιμα με το ποσό της απόσβεσης που έχει συσσωρευτεί για την περίοδο, ο υπολογισμός του κόστους μετρητών για την περίοδο μπορεί να πραγματοποιηθεί χρησιμοποιώντας τον τύπο

Πληρωμές τοις μετρητοίς περιόδου = (γ/σ βιομηχανοποιημένων προϊόντων + έξοδα διοίκησης + έξοδα πώλησης + φόρος εισοδήματος + Αύξηση αποθεμάτων υλικών, εργασιών σε εξέλιξη, ετοίμων προϊόντων) για την περίοδο.

Για να προσδιορίσετε το ποσό των μέσων ημερήσιων πληρωμών, είναι απαραίτητο να διαιρέσετε τις συνολικές πληρωμές σε μετρητά για την περίοδο με τη διάρκεια της περιόδου που αναλύθηκε σε ημέρες (Int).

Μέσες ημερήσιες πληρωμές = έξοδα μετρητών για την περίοδο / Διάστημα

Για να προσδιορίσετε πόσες «ημέρες πληρωμών» καλύπτονται από τα μετρητά της εταιρείας, είναι απαραίτητο να διαιρέσετε το υπόλοιπο των κεφαλαίων στον Ισολογισμό με το ποσό των μέσων ημερήσιων πληρωμών.

Αναλογία κάλυψης για μέσες ημερήσιες πληρωμές με μετρητά = Υπόλοιπο μετρητών (σύμφωνα με Υπόλοιπο) / Μέσες ημερήσιες πληρωμές

Κατά τον υπολογισμό του δείκτη κάλυψης των μέσων ημερήσιων πληρωμών σε μετρητά, μπορεί να προκύψει μια δίκαιη παρατήρηση: το υπόλοιπο μετρητών στον Ισολογισμό μπορεί να μην χαρακτηρίζει με ακρίβεια το ποσό των μετρητών που είχε η εταιρεία κατά την υπό ανάλυση περίοδο.

Για παράδειγμα, λίγο πριν από την ημερομηνία αναφοράς (η ημερομηνία που απεικονίζεται στον Ισολογισμό), θα μπορούσαν να γίνουν μεγάλες πληρωμές και επομένως το υπόλοιπο μετρητών στον Ισολογισμό είναι ασήμαντο. Η αντίθετη κατάσταση είναι πιθανή: κατά την περίοδο που αναλύθηκε, το ταμειακό υπόλοιπο της εταιρείας ήταν ανεπαρκές, αλλά λίγο πριν από την ημερομηνία αναφοράς ο πελάτης εξόφλησε το χρέος και επομένως το χρηματικό ποσό στον τρεχούμενο λογαριασμό της εταιρείας αυξήθηκε.

Σημειώστε ότι τόσο ο κλασικός δείκτης απόλυτης ρευστότητας όσο και η ρευστότητα στις ημέρες πληρωμής βασίζονται στα δεδομένα που απεικονίζονται στον Ισολογισμό. Από αυτή την άποψη, το σφάλμα και των δύο συντελεστών είναι το ίδιο.

Οι προκύπτουσες αξίες ρευστότητας στις ημέρες πληρωμής είναι πιο ενημερωτικές από τους δείκτες ρευστότητας και μας επιτρέπουν να προσδιορίσουμε αποδεκτές απόλυτες τιμές ρευστότητας για μια επιχείρηση.

Για παράδειγμα, ο επικεφαλής μιας επιχείρησης που έχει σταθερούς όρους διακανονισμών με προμηθευτές και πελάτες, που παράγει σειριακά προϊόντα, πιστεύει ότι η αναλογία κάλυψης των μέσων ημερήσιων πληρωμών σε μετρητά 10-15 ημερών είναι αρκετά αποδεκτή. Δηλαδή, ένα ταμειακό υπόλοιπο που καλύπτει 15 ημέρες μέσες πληρωμές θεωρείται αποδεκτό. Σε αυτή την περίπτωση, ο απόλυτος δείκτης ρευστότητας μπορεί να είναι 0,08, δηλαδή χαμηλότερος από την τιμή που συνιστάται στη δυτική πρακτική της χρηματοοικονομικής ανάλυσης.

Υπολογισμός δεικτών ρευστότητας που είναι αποδεκτοί για μια δεδομένη επιχείρηση (οργανισμό)

Στη δυτική πρακτική, για την αξιολόγηση της ρευστότητας μιας επιχείρησης (οργανισμού), χρησιμοποιείται μια συγκριτική μέθοδος, στην οποία οι υπολογισμένες τιμές των συντελεστών συγκρίνονται με τον μέσο όρο του κλάδου. Παρά το γεγονός ότι οι βέλτιστες τιμές των δεικτών ρευστότητας για έναν συγκεκριμένο κλάδο και μια συγκεκριμένη επιχείρηση είναι μοναδικές, οι ακόλουθες τιμές χρησιμοποιούνται συχνά ως κατευθυντήρια γραμμή:

Για το συνολικό δείκτη ρευστότητας – πάνω από 2,
για τον δείκτη απόλυτης ρευστότητας – 0,2 – 0,3,
για τον ενδιάμεσο δείκτη ρευστότητας – 0,9 – 1,0.

Στη Ρωσία, δεν υπάρχει ακόμη ενημερωμένη στατιστική βάση δεδομένων με τις βέλτιστες τιμές των δεικτών ρευστότητας για επιχειρήσεις (οργανισμούς) σε διάφορους τομείς δραστηριότητας. Επομένως, στη ρωσική πρακτική, κατά την αξιολόγηση της ρευστότητας, συνιστάται

Δώστε προσοχή στη δυναμική των αλλαγών στους συντελεστές.
προσδιορίστε τις τιμές των αποδεκτών (βέλτιστων) συντελεστών για μια δεδομένη συγκεκριμένη επιχείρηση

Είναι γνωστό ότι η ικανότητα ενός οργανισμού να ανταποκρίνεται στις τρέχουσες υποχρεώσεις εξαρτάται από δύο θεμελιώδη σημεία:

Όροι αμοιβαίων διακανονισμών με προμηθευτές και αγοραστές.
βαθμός ρευστότητας κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (περιουσιακή δομή)

Οι προϋποθέσεις που αναφέρονται παραπάνω είναι βασικές κατά τον υπολογισμό του δείκτη συνολικής ρευστότητας που είναι αποδεκτός για μια δεδομένη συγκεκριμένη επιχείρηση.

Ο υπολογισμός της αποδεκτής αξίας της συνολικής ρευστότητας βασίζεται στον ακόλουθο κανόνα - για να εξασφαλιστεί ένα αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας του οργανισμού, είναι απαραίτητο, λόγω δικαιοσύνηχρηματοδοτήθηκαν τα λιγότερο ρευστά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και μέρος των τρεχουσών πληρωμών σε προμηθευτές που δεν καλύπτονταν από εισπράξεις από αγοραστές. Έτσι, το πρώτο βήμα του υπολογισμού είναι ο προσδιορισμός του ποσού των ιδίων κεφαλαίων που απαιτούνται για την εξασφάλιση αδιάλειπτων πληρωμών στους προμηθευτές, καθώς και την κατανομή του λιγότερου ρευστοποιημένου μέρους των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού.

Το ποσό του λιγότερο ρευστοποιημένου μέρους των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των ιδίων κεφαλαίων που απαιτούνται για την κάλυψη τρεχουσών πληρωμών προς προμηθευτές αντιπροσωπεύει το συνολικό ποσό των ιδίων κεφαλαίων που πρέπει να επενδυθούν στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού για να διασφαλιστεί ένα αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας. Με άλλα λόγια, αυτό είναι το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων που πρέπει να χρηματοδοτηθούν από ίδια κεφάλαια.

Γνωρίζοντας την πραγματική αξία των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού και το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων που πρέπει να χρηματοδοτηθούν από τα ίδια κεφάλαιά του, είναι δυνατό να προσδιοριστεί το επιτρεπόμενο ποσό δανειακών πηγών χρηματοδότησης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων - δηλαδή το επιτρεπόμενο ποσό των τρεχουσών υποχρεώσεων.

Ο δείκτης συνολικής ρευστότητας που είναι αποδεκτός για μια δεδομένη επιχείρηση ορίζεται ως ο λόγος της πραγματικής αξίας των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων προς την εκτιμώμενη αποδεκτή αξία των βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Διαχείριση ρευστότητας

Κατά κανόνα, οι εταιρείες και οι επιχειρήσεις έχουν πολύ μεγάλο αριθμόδιάφοροι λογαριασμοί που άνοιξαν σε πολλές τράπεζες. Οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες πρέπει να επιλύουν σύνθετα προβλήματα καθημερινά για να εξασφαλίσουν τη ρευστότητα των συνολικών κεφαλαίων για την κάλυψη των υποχρεώσεων πληρωμών:

Από ποιους λογαριασμούς, πόσα, πότε και πού πρέπει να μεταφερθούν τα κεφάλαια;
Με ποια σειρά πρέπει να γίνονται οι μεταφορές κεφαλαίων;
Πώς να αποτρέψετε τα ταμειακά κενά;
Ποιο είναι το ελάχιστο απαιτούμενο συνολικό υπόλοιπο σε τραπεζικούς λογαριασμούς κ.λπ.

Η λύση Διαχείρισης Ρευστότητας, που βασίζεται στη λειτουργικότητα SAP Cash and Liquidity Management, παρέχει οικονομική διαχείριση απαραίτητο εργαλείογια την εκτέλεση όλων των αναδυόμενων εργασιών διαχείρισης ταμειακών ροών.

Η διαχείριση ρευστότητας είναι ενσωματωμένη με άλλα στοιχεία της εφαρμογής, όπως η χρηματοοικονομική λογιστική εισροή/εκροή μετρητών, η διαχείριση αγορών και η διαχείριση πωλήσεων.

Η διαχείριση ρευστότητας εκτελεί τις ακόλουθες λειτουργικές εργασίες:

Ημερήσια τοποθέτηση μετρητών (βραχυπρόθεσμη προοπτική)
o Επεξεργασία τραπεζικών κινήσεων
o Συμπλήρωση της Ημερήσιας Περίληψης (νομισματική θέση) με πρόσθετες πληροφορίες
o Πραγματοποίηση πληρωμών
o Συγκέντρωση κεφαλαίων σύμφωνα με τη στρατηγική πληρωμών
o Διενέργεια οικονομικών συναλλαγών
Ημερήσια πρόβλεψη ρευστότητας (μεσοπρόθεσμη προοπτική)
o Δείτε τις τρέχουσες παραγγελίες, την κατάσταση παράδοσης, τα τιμολόγια
o Ανάλυση νομισμάτων και χρηματοοικονομικών συναλλαγών
Τακτικός προγραμματισμός ρευστότητας (μακροπρόθεσμη προοπτική)
o Ανάλυση σχεδίων ρευστότητας (ημερολόγιο πληρωμών)
o Ανάπτυξη αποτελεσματικής στρατηγικής ρευστότητας

Η ημερήσια οικονομική περίληψη (βραχυπρόθεσμη προβολή) είναι το αποτέλεσμα της εισαγωγής όλων των πληρωμών σε σύντομο χρονικό ορίζοντα. Οι ημερήσιες οικονομικές αναφορές παρέχονται από διάφορες πηγές:

Τραπεζικές συναλλαγές και συναλλαγές τραπεζικών λογαριασμών.
αναμενόμενες εισερχόμενες ή εξερχόμενες πληρωμές από επενδύσεις/άντληση κεφαλαίων σε,
Καταχωρήσεις FI σε λογαριασμούς G/L που σχετίζονται με τη διαχείριση μετρητών.
μη αυτόματη καταχώριση μεμονωμένων καταχωρήσεων (συμβουλευτικές σημειώσεις).
ταμειακές ροές επιχειρηματικών συναλλαγών που διαχειρίζονται μέσω της συνιστώσας Χρηματοοικονομικής Διαχείρισης.

Η πρόβλεψη ρευστότητας (μεσοπρόθεσμη προοπτική) δείχνει την κίνηση της ρευστότητας μεταξύ των λογαριασμών. Οι πληροφορίες που εμφανίζονται σχετίζονται με τις αναμενόμενες ροές πληρωμών.

Η βάση της πρόβλεψης ρευστότητας είναι οι εισερχόμενες και εξερχόμενες πληρωμές για κάθε θέση οφειλετών και πιστωτών. Επειδή ο προγραμματισμός και η πρόβλεψη αυτών των πληρωμών είναι συνήθως μακροπρόθεσμος, η πιθανότητα να πραγματοποιηθεί η πληρωμή την προγραμματισμένη ημέρα είναι μικρότερη από την πιθανότητα πληρωμής που καταγράφεται στην ημερήσια οικονομική περίληψη.

Η πρόβλεψη ρευστότητας ενσωματώνει εισερχόμενες και εξερχόμενες πληρωμές από τη χρηματοοικονομική λογιστική (παράδειγμα: ανοιχτά στοιχεία), τις πωλήσεις (παράδειγμα: παραγγελίες) και τις αγορές (παράδειγμα: εντολές προμήθειας) για την ανάλυση της μεσοπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης δυναμικής ρευστότητας.

Κίνδυνος ρευστότητας

Ο κίνδυνος ρευστότητας είναι ένας από τους κύριους τύπους που πρέπει να δώσει προσοχή ένας διαχειριστής κινδύνου. Είναι απαραίτητο να γίνει διάκριση μεταξύ δύο όμοιων ως προς το όνομα, αλλά διαφορετικών, ουσιαστικά, εννοιών του κινδύνου ρευστότητας: - κίνδυνος ρευστότητας είναι ο κίνδυνος ότι η πραγματική τιμή μιας συναλλαγής μπορεί να διαφέρει πολύ από την τιμή αγοράς προς το χειρότερο. Αυτός είναι ο κίνδυνος ρευστότητας της αγοράς. - Ο κίνδυνος ρευστότητας αναφέρεται στον κίνδυνο η εταιρεία να καταστεί αφερέγγυα και να μην είναι σε θέση να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της προς τους αντισυμβαλλομένους. Αυτός είναι ο κίνδυνος ρευστότητας του ισολογισμού. Μία από τις συνέπειες που συνδέονται με τη διαδικασία χρηματοοικονομικού και χρηματοοικονομικού κινδύνου ήταν η αυξημένη επιρροή της ρευστότητας της αγοράς στον κίνδυνο χαρτοφυλακίου.

Σχεδόν όλα τα σύγχρονα μοντέλα και μέθοδοι για την αξιολόγηση του κινδύνου αγοράς ενός χαρτοφυλακίου απαιτούν την εισαγωγή των τιμών των τιμών των περιουσιακών στοιχείων που απαρτίζουν το χαρτοφυλάκιο ως δεδομένα εισόδου. Κατά κανόνα, χρησιμοποιούνται οι μέσες τιμές της αγοράς σε κάποια χρονική στιγμή ή η τιμή της τελευταίας συναλλαγής. Όμως η πραγματική τιμή κάθε συγκεκριμένης συναλλαγής διαφέρει σχεδόν πάντα από τον μέσο όρο της αγοράς. Δεν υπάρχει έννοια της «τιμής της αγοράς» στην αγορά σε κάθε στιγμή υπάρχει μια τιμή ζήτησης και μια τιμή προσφοράς.

Εφόσον η κατάσταση της αγοράς είναι σταθερή και είναι σε ισορροπημένη κατάσταση, το κόστος της συναλλαγής δεν έχει ισχυρό αντίκτυπο στον κίνδυνο του χαρτοφυλακίου, ο οποίος μπορεί να εκτιμηθεί με μεγάλη ακρίβεια. Αλλά όταν η αγορά εγκαταλείπει την κατάσταση ισορροπίας, αρχίζει ο πανικός ή η κρίση, το κόστος συναλλαγής μπορεί να αυξηθεί δεκάδες ή εκατοντάδες φορές.

Για να πραγματοποιηθεί οποιαδήποτε πράξη στην αγορά, πρέπει να υπάρχει ένας αντισυμβαλλόμενος στη συναλλαγή που είναι διατεθειμένος να εκτελέσει την αντίθετη πράξη. Σε περίπτωση κρίσης της αγοράς, αυτό διακόπτεται. Εάν η πλειοψηφία των συμμετεχόντων στην αγορά προσπαθήσει να πραγματοποιήσει μια συναλλαγή προς μία κατεύθυνση, τότε δεν θα υπάρχουν αρκετοί αντισυμβαλλόμενοι για όλους τους συμμετέχοντες στην αγορά. Εάν η συναλλαγή είναι μεγάλη, είτε θα πρέπει να αφιερώσετε πολύ χρόνο περιμένοντας τη σωστή τιμή, εκτεθειμένοι συνεχώς σε κίνδυνο αγοράς είτε θα επιβαρυνθείτε με υψηλό κόστος συναλλαγής λόγω κινδύνου ρευστότητας.

Πίσω | |

Γειά σου! Σε αυτό το άρθρο θα μιλήσουμε για τη ρευστότητα.

Σήμερα θα μάθετε:

Τι είναι η ρευστότητα;
Ποια είναι τα είδη ρευστότητας;
Τι επηρεάζει τη ρευστότητα στις επιχειρήσεις;
Πώς να αναλύσετε τη ρευστότητα.

Τι είναι ρευστότητα με απλά λόγια

Η ρευστότητα είναι ένας σημαντικός οικονομικός όρος, η άγνοια του οποίου μπορεί να έχει αρνητικές επιπτώσεις σε μια επιχείρηση ή ένα άτομο.

Ρευστότητα είναι η ικανότητα ενός περιουσιακού στοιχείου να μετατρέπεται γρήγορα σε χρήμα χωρίς να χάνει την αξία του.

Με απλά λόγια, η ρευστότητα καθορίζει πόσο χρόνο χρειάζεται για να πουληθεί ένα προϊόν στην τιμή της αγοράς. Όσο μικρότερη είναι αυτή η περίοδος, τόσο πιο υγρό είναι το προϊόν.

Για παράδειγμα, το νόμισμα είναι ένα περιουσιακό στοιχείο υψηλής ρευστότητας επειδή μπορεί να ανταλλάσσεται ανά πάσα στιγμή χωρίς να χάσει την αξία του. Τα ακίνητα, αντίθετα, είναι περιουσιακό στοιχείο χαμηλής ρευστότητας, γιατί είναι πολύ πιο δύσκολο να βρεις αγοραστή για ένα διαμέρισμα.

Τύποι ρευστότητας

Ας ρίξουμε μια πιο προσεκτική ματιά στους πιο δημοφιλείς τύπους ρευστότητας:

Τρέχουσα ρευστότητα σημαίνει εάν η εταιρεία μπορεί να εξοφλήσει βραχυπρόθεσμες (έως 1 μήνα) υποχρεώσεις χρησιμοποιώντας περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας (μετρητά και απαιτήσεις).
Η γρήγορη ρευστότητα είναι η ικανότητα της εταιρείας να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της χρησιμοποιώντας περιουσιακά στοιχεία, αγαθά και υλικά υψηλής ρευστότητας.
Άμεση ρευστότητα σημαίνει εάν μια εταιρεία μπορεί να εξοφλήσει το χρέος μιας ημέρας με διαθέσιμα κεφάλαια.

Το ρεύμα ονομάζεται επίσης βραχυπρόθεσμη ρευστότητα και η στιγμιαία ρευστότητα ονομάζεται απόλυτη.

Σύμφωνα με τους τομείς εφαρμογής του δείκτη, μπορούν να διακριθούν πρόσθετοι τύποι:

Η ρευστότητα ενός προϊόντος είναι η ικανότητα ενός συγκεκριμένου προϊόντος να πωλείται σε αγοραία τιμή σε σύντομο χρονικό διάστημα.
Η ρευστότητα του ισολογισμού είναι η ικανότητα των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης να εξοφλούν γρήγορα τις υποχρεώσεις της εταιρείας.
Τραπεζική ρευστότητα είναι η ικανότητα ενός πιστωτικού ιδρύματος να πληρώνει τις υποχρεώσεις του.
Η ρευστότητα μιας εταιρείας είναι η ικανότητά της να αποπληρώνει γρήγορα τα χρέη της.
Η ρευστότητα της αγοράς είναι η ικανότητα μείωσης των ζημιών όταν οι τιμές κυμαίνονται για διάφορες ομάδες αγαθών.
Η νομισματική ρευστότητα είναι η ικανότητα ενός κράτους να πληρώνει γρήγορα τα χρέη διεθνώς.
Η ρευστότητα των τίτλων είναι η ικανότητα ενός τίτλου να πωλείται σε αγοραία τιμή.

Ας δούμε τώρα τη συγκεκριμένη εφαρμογή της έννοιας της ρευστότητας σε κάθε έναν από τους τρεις δημοφιλείς τομείς: ρευστότητα αγαθών (συμπεριλαμβανομένων των χρημάτων και των τίτλων), των επιχειρήσεων και του ισολογισμού.

Ρευστότητα προϊόντος

Η ρευστότητα ενός προϊόντος είναι η ικανότητα να πωλείται γρήγορα στη μέση τιμή της αγοράς. Εάν το προϊόν είναι πολύ υγρό, τότε η πώλησή του θα απαιτήσει μια σχετικά σύντομη περίοδο - έως 1 ημέρα. Εάν το προϊόν έχει μέση ρευστότητα, τότε ο χρόνος πώλησης θα κυμαίνεται από 1 ημέρα έως αρκετές εβδομάδες. Εάν το προϊόν είναι χαμηλής περιεκτικότητας σε υγρά, τότε ο χρόνος πώλησής του μπορεί να καθυστερήσει σημαντικά.

Ακόμη και τα νομίσματα έχουν τη δική τους ρευστότητα. Παρά το γεγονός ότι τα χρήματα είναι το περιουσιακό στοιχείο με τη μεγαλύτερη ρευστότητα, αυτό δεν συμβαίνει με όλα τα νομίσματα. Για παράδειγμα, εάν έχετε ένα σπάνιο νόμισμα από τη χώρα του Κονγκό, τότε σε κάποια επαρχιακή πόλη είναι ένα περιουσιακό στοιχείο χαμηλής ρευστότητας. Αλλά αν έχετε δολάρια, τότε σε κάθε περίπτωση τοποθεσίαμπορείτε να τα ανταλλάξετε με την ίδια αξία.

Όσο λιγότερη ζήτηση έχει ένα νόμισμα στην παγκόσμια σκηνή, τόσο λιγότερο ρευστό είναι.

Η ρευστότητα των τίτλων είναι πολύ σημαντικός δείκτης. Παρά το γεγονός ότι ο τζίρος των συναλλαγματικών ισοτιμιών έχει ξεπεράσει από καιρό τα δισεκατομμύρια δολάρια, υπάρχουν ορισμένοι τίτλοι των οποίων η ρευστότητα παραμένει αρκετά χαμηλή. Συνήθως πρόκειται για μετοχές και ομόλογα εταιρειών 2ου - 3ου κλιμακίου (μεσαίοι και μικροί παίκτες ή όσοι έχουν εκκρεμείς υποχρεώσεις).

Για παράδειγμα, το 2010 - 2012, υπήρχαν πολλές ιστορίες για άτομα που αγόρασαν μετοχές μικρών εταιρειών που μπορούσαν να περιμένουν εβδομάδες για να τις πουλήσουν στη μέση τιμή της αγοράς. Δηλαδή, το ίδιο το χρηματιστήριο έδωσε μια προσφορά για αυτές τις μετοχές, αλλά κανείς δεν ήθελε να αγοράσει στην καθορισμένη τιμή. Αλλά η μη πώληση ενός περιουσιακού στοιχείου στην πραγματική αξία είναι ένας τεράστιος κίνδυνος ρευστότητας.

Τώρα η κατάσταση με τη ρευστότητα των τίτλων στη χώρα βελτιώνεται σιγά σιγά. Ολοι περισσότερα άτομαενδιαφέρονται να επενδύσουν σε μετοχές, ομόλογα και επενδυτικά κεφάλαια.

Όσο περισσότεροι άνθρωποι ενδιαφέρονται για ένα περιουσιακό στοιχείο, τόσο μεγαλύτερη είναι η ρευστότητά του. Χαμηλή ρευστότητα σημαίνει ότι το προϊόν έχει λιγότερη ζήτηση σε μια δεδομένη στιγμή.

Εταιρική ρευστότητα

Ένα από τα κύρια καθήκοντα της αποτελεσματικότητας μιας επιχείρησης είναι η αξιολόγηση της φερεγγυότητάς της. Αυτός ο δείκτης εξαρτάται άμεσα από τη ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας.

Για την αξιολόγηση της ρευστότητας μιας επιχείρησης, χρησιμοποιούνται δείκτες ρευστότητας και διακρίνονται 4 ομάδες ρευστότητας περιουσιακών στοιχείων:

A1 - τα πιο ρευστά περιουσιακά στοιχεία (μετρητά και χρηματοοικονομικές επενδύσεις).
A2 - γρήγορα ρευστοποιήσιμα περιουσιακά στοιχεία (υλικά + αγαθά και βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις).
A3 - αργή πώληση περιουσιακών στοιχείων (ΦΠΑ και μακροπρόθεσμες απαιτήσεις).
A4 - δύσκολο να πουληθούν περιουσιακά στοιχεία (άυλα περιουσιακά στοιχεία).

Υπάρχουν επίσης 4 ομάδες υποχρεώσεων:

P1 - οι πιο επείγουσες υποχρεώσεις.
P2 - βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.
P3 - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.
P4 - μόνιμες υποχρεώσεις.

Η εταιρεία είναι ρευστή εάν η έλλειψη ρευστότητας A1>/=P1, A2>/=P2, A3>/=P3, A4 μπορεί να οδηγήσει στο γεγονός ότι τα δωρεάν μετρητά της εταιρείας δεν θα επαρκούν για την εξόφληση των χρεών.

Τραπεζική ρευστότητα

Οι πιστωτικοί οργανισμοί είναι πλήρως λειτουργικοί μηχανισμοί, το έργο των οποίων παρακολουθεί η Κεντρική Τράπεζα. Εάν δεν πληρούνται τα πρότυπα, η Κεντρική Τράπεζα μπορεί είτε να προσβάλει πρόστιμο στο πιστωτικό ίδρυμα είτε να ανακαλέσει την άδεια λειτουργίας του (σε περίπτωση επανειλημμένης παράβασης).

Όσον αφορά τον δείκτη ρευστότητας για τα τραπεζικά περιουσιακά στοιχεία, η ουσία του είναι η εξής. Η τράπεζα δεν μπορεί να χορηγεί δάνεια σε όλους, βασιζόμενη αποκλειστικά στα περιουσιακά της στοιχεία και στα κεφάλαια των καταθετών. Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα πρέπει να έχουν διαθέσιμα κεφάλαια για να πληρώσουν επείγουσες υποχρεώσεις και να διαθέτουν κεφάλαια για να επιστρέψουν τις καταθέσεις που ζητήθηκαν νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα.

Υπάρχουν τρία πρότυπα τραπεζικής ρευστότητας: N2, N3 και N4. Η2 - περιορισμός μη εκπλήρωσης των υποχρεώσεων εντός μίας ημερολογιακής ημέρας. Δηλαδή, το ταμείο της τράπεζας πρέπει να περιέχει τα κεφάλαια που απαιτούνται για την εξόφληση όλων των υποχρεώσεων + επιπλέον 15% αυτού του ποσού.

Εάν μια τράπεζα έχει ανοιχτές καταθέσεις όψεως ύψους 10.000.000 ρούβλια, τότε μέσα σε μία ημέρα θα πρέπει να υπάρχουν περίπου 11.500.000 ρούβλια στο ταμείο.

H3 - μηνιαίο πρότυπορευστότητα. Η ελάχιστη τιμή του είναι 50%. Το N3 περιλαμβάνει όλες τις καταθέσεις όψεως και αυτές που θα επιστραφούν τις επόμενες 30 ημέρες.

Το N4 είναι ένας δείκτης που καθορίζει τα πρότυπα ρευστότητας για τα μακροπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία. Η παραβίαση αυτού του προτύπου υποδηλώνει ότι η τράπεζα χρησιμοποιεί δανειακά κεφάλαια για την έκδοση μακροπρόθεσμων δανείων. Για παράδειγμα, μια τράπεζα εκδίδει δάνειο για 5 χρόνια, αλλά έλαβε αυτά τα κεφάλαια για 1 έτος από ένα ξένο πιστωτικό ίδρυμα.

Σε αντίθεση με μια εταιρεία, η οποία μπορεί να αποφασίσει μόνη της πόση ρευστότητα θα πρέπει να έχει, οι τράπεζες υπόκεινται σε σαφείς απαιτήσεις από τη Ρυθμιστική Αρχή.

Ρευστότητα ισολογισμού - 3 τύποι

Αναλογία ρεύματοςδείχνει εάν οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις μπορούν να αποπληρωθούν με βραχυπρόθεσμα περιουσιακά στοιχεία.

Υπολογίζεται ως εξής: (Γραμμή 1200) / (γραμμή 1500-1530-1540)

Ένας κανονικός λόγος ρεύματος θα πρέπει να κυμαίνεται από 1,5 έως 2,5. Μια τιμή μικρότερη από 1 υποδηλώνει ότι η εταιρεία δεν μπορεί να πληρώσει βραχυπρόθεσμα χρέη και απαιτείται επανεξέταση της δομής του ενεργητικού.

Γρήγορος δείκτης ρευστότηταςσημαίνει εάν η εταιρεία θα είναι σε θέση να εξοφλήσει τις υποχρεώσεις της εάν προκύψουν δυσκολίες με την πώληση των προϊόντων.

Υπολογίζεται ως εξής: (1230+1240+1250) / (1500-1530-1540)

Η κανονική αξία του δείκτη γρήγορης ρευστότητας κυμαίνεται από 0,7 έως 1. Ωστόσο, η πλειονότητα των περιουσιακών στοιχείων δεν θα πρέπει να είναι εισπρακτέοι λογαριασμοί, οι οποίοι είναι δύσκολο να εισπραχθούν από τους δανειολήπτες.

Απόλυτος δείκτης ρευστότητας- δείκτης που καθορίζει εάν οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις μπορούν να αποπληρωθούν με μετρητά και βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις.

Υπολογίζεται ως εξής: (1250+1240) / (1500-1530-1540)

Μια κανονική τιμή θα ήταν 0,2 ή περισσότερο. Αυτό σημαίνει ότι καθημερινά η εταιρεία θα μπορεί να πληρώνει περίπου το 20% των βραχυπρόθεσμων οφειλών της χρησιμοποιώντας δωρεάν ταμειακές ροές.

Αυτοί οι δείκτες βοηθούν στην αναδιανομή των δωρεάν μετρητών σε διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία. Η απώλεια ρευστότητας για μια επιχείρηση μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση των χρεωστικών υποχρεώσεων και έλλειψη κεφαλαίων για την αποπληρωμή τους. Επομένως, συνιστάται να διατηρείτε τους δείκτες εντός κανονικών ορίων.

Ανάλυση ρευστότητας

Η ανάλυση ρευστότητας μπορεί να χωριστεί σε δύο κατηγορίες: τη ρευστότητα των επενδύσεων και τη ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης. Ας ξεκινήσουμε με τις δικές μας επενδύσεις.

Οι επενδύσεις γίνονται με βάση τις μακροπρόθεσμες προοπτικές. Περιουσιακά στοιχεία μεσαίας ρευστότητας και χαμηλής ρευστότητας, όπως ακίνητα, μη κρατικά ομόλογα και μετοχές 2-3 επιπέδων, μπορεί να είναι κατάλληλα για αυτό.

Για τους συντηρητικούς επενδυτές, η αναλογία περιουσιακών στοιχείων με υψηλή και χαμηλή ρευστότητα μπορεί να είναι περίπου 50/50.

Με τις συνεχείς συναλλαγές στο χρηματιστήριο, η κατάσταση είναι ακριβώς το αντίθετο. Προκειμένου να κλειδωθεί άμεσα το κέρδος, το περιουσιακό στοιχείο πρέπει να πωληθεί γρήγορα και επικερδώς χωρίς απώλεια αξίας. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι άνθρωποι που ασχολούνται με τις συναλλαγές και τα παιχνίδια στην αγορά τίτλων κατανοούν ότι οι μετοχές και τα ομόλογα χαμηλής ρευστότητας θα είναι απλώς δύσκολο να πουληθούν σε μια συμφέρουσα στιγμή.

Για τους παίκτες του χρηματιστηρίου και τους επιθετικούς επενδυτές, είναι καλύτερο να έχουν περίπου το 80% των περιουσιακών στοιχείων με υψηλή ρευστότητα. Η μακροπρόθεσμη ρευστότητα παίζει σημαντικό ρόλο εδώ. Και το επίπεδο ρευστότητας κάθε τίτλου μπορεί να προσδιοριστεί από τη διαφορά μεταξύ της τιμής αγοράς και της τιμής πώλησης.

Η ρευστότητα των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης διαμορφώνεται με βάση τα εσωτερικά περιουσιακά στοιχεία. Τα περισσότερα από τα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού είναι εξαιρετικά δύσκολο να μετατραπούν σε χρήματα. Είναι δύσκολο να πουλήσεις ένα κτίριο, εξοπλισμό και υλικά χωρίς σημαντική απώλεια στην αξία τους. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο πρέπει να παρακολουθείτε προσεκτικά τη ρευστότητα - το ποσό των αγαθών σε κυκλοφορία και το χρηματικό ποσό στους λογαριασμούς.

Κάθε επιχείρηση επιλέγει τον δικό της δείκτη ως πρότυπο ρευστότητας. Εάν η χρήση δανειακών κεφαλαίων είναι ελάχιστη και δεν χρειάζεστε πολλά χρήματα για να αγοράσετε υλικά, μπορείτε να μειώσετε αυτόν τον δείκτη. Αλλά εάν μια εταιρεία χρησιμοποιεί ενεργά πιστωτικά χρήματα, χρειάζονται πολύ περισσότερα ρευστά περιουσιακά στοιχεία. Μπορείτε να εστιάσετε στους τύπους που δίνονται στην παράγραφο «Επιχειρητική ρευστότητα», επιλέγοντας την αναλογία των περιουσιακών στοιχείων που είναι αποδεκτή για έναν συγκεκριμένο τύπο επιχείρησης.

Σύναψη

Η ρευστότητα είναι ένας σημαντικός δείκτης τόσο για όσους ασχολούνται με τις επιχειρήσεις όσο και για τους επενδυτές. Για τους πρώτους, αυτός είναι ένας δείκτης της κανονικής αναλογίας δωρεάν χρήματος και των υποχρεώσεων της εταιρείας, για τους δεύτερους, είναι ένας τρόπος βελτιστοποίησης των επενδύσεών τους.

Ρευστότηταείναι ένα χαρακτηριστικό των περιουσιακών στοιχείων μιας επιχείρησης που μπορεί να καθορίσει τη δυνατότητα πλήρους πώλησής τους στην αγοραία αξία.

Με άλλα λόγια, μπορούμε να μιλάμε για υψηλό ποσοστό μετατροπής σε μετρητά.

Περιγραφή ρευστότητας με απλά λόγια

Ρευστότητα - πληροφορίες από τη Wikipedia

Το πιθανό επίπεδο ρευστότητας μπορεί να προσδιοριστεί από την αναλογία του όγκου των ρευστών κεφαλαίων που είναι στη διάθεση του οργανισμού προς το ποσό του υπάρχοντος χρέους, το οποίο είναι μια υποχρέωση του ισολογισμού. Η ρευστότητα μιας μεμονωμένης επιχείρησης μπορεί να είναι συνώνυμη με τη σταθερότητά της.

Οι επιχειρήσεις μπορεί να είναι:

πολύ υγρό,
χαμηλή ρευστότητα,
μη ρευστό.

Και όσο πιο εύκολη είναι η ανταλλαγή των υφιστάμενων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, με βάση την πλήρη αξία τους, τόσο υψηλότερο θα είναι το επίπεδο της ρευστότητάς της. Στην περίπτωση των αγαθών, η ρευστότητα θα είναι ισοδύναμη με το ποσοστό των πωλήσεων των προϊόντων κατά ονομαστική αξίαχωρίς να καταφεύγουμε σε πρόσθετες εκπτώσεις και προωθητικές προσφορές.

Ρευστότητα και περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης

Εάν αναλύσουμε το επίπεδο ρευστότητας των περιουσιακών στοιχείων μιας μεμονωμένης επιχείρησης, τα οποία αντικατοπτρίζονται στον ισολογισμό, τότε τα πιο ρευστά από αυτά θα είναι τα κεφάλαια στους λογαριασμούς και τα ταμειακά μηχανήματα της επιχείρησης. Τα περιουσιακά στοιχεία με τη μικρότερη ρευστότητα περιλαμβάνουν ακίνητα υπό κατασκευή, καθώς και έτοιμα κτίρια και κατασκευές.

Λίγο ακριβότερα θα τιμολογηθούν τα μηχανήματα και ο εξοπλισμός, καθώς και τα αποθέματα αγαθών και πρώτων υλών στις αποθήκες.

Τα περιουσιακά στοιχεία υψηλής ρευστότητας περιλαμβάνουν κρατικούς τίτλους, τραπεζικούς λογαριασμούς κ.λπ. Αυτό περιλαμβάνει επίσης εκδοθέντα δάνεια, καθώς και εταιρικούς τίτλους. Στην περίπτωση αυτή εννοούμε τις μετοχές της εταιρείας που είναι εισηγμένες στο χρηματιστήριο.

Η ίδια η έννοια ρευστότητα μπορεί να χρησιμοποιηθεί σε σχέση όχι μόνο με επιχειρήσεις (όπως σημειώθηκε παραπάνω), αλλά και σε τραπεζικούς οργανισμούς, τίτλους και ακόμη και σε ολόκληρη την αγορά. Για να προσδιορίσουμε μια αντικειμενική αξιολόγηση της ρευστότητας, χρησιμοποιούμε δείκτες ρευστότητας .

Οι δείκτες ρευστότητας είναι χρηματοοικονομικοί δείκτες που μπορούν να υπολογιστούν σύμφωνα με τις παρεχόμενες οικονομικές καταστάσεις μιας επιχείρησης προκειμένου να προσδιοριστεί περαιτέρω η ικανότητα της εταιρείας να αποπληρώσει χρέος χρησιμοποιώντας κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

Τύποι ρευστότητας

Η ρευστότητα μπορεί να ταξινομηθεί σύμφωνα με διάφορα κριτήρια. Ανάλογα με αυτό, αυτός ο δείκτης χωρίζεται σε δύο ομάδες.

Από πηγές

Σε αυτή την περίπτωση, η ρευστότητα μπορεί να συσσωρευτεί και να αγοραστεί. Το πρώτο περιλαμβάνει κεφάλαια που διατηρούνται σε αποταμιεύσεις σε ταμειακές μηχανές ή λογαριασμούς ανταποκριτών, καθώς και όλα τα διαθέσιμα μετρητά. Αυτό περιλαμβάνει επίσης περιουσιακά στοιχεία που μπορούν να μετατραπούν σε μετρητά. Τέτοια περιουσιακά στοιχεία περιλαμβάνουν μετοχές και άλλους τίτλους.

Η αγοραστική ρευστότητα περιλαμβάνει διατραπεζικά δάνεια, καθώς και πιθανά δάνεια, η οποία μπορεί να παρέχεται από την κύρια τραπεζική ρυθμιστική αρχή σε μια συγκεκριμένη χώρα. Στη Ρωσία, ένα τέτοιο χρηματοπιστωτικό ίδρυμα είναι η Κεντρική Τράπεζα.

Κατ'επείγον

Όλα είναι πολύ πιο απλά εδώ. Μιλάμε για το πιθανό χρονικό πλαίσιο μετατροπής υφιστάμενων περιουσιακών στοιχείων σε μετρητά. Με βάση αυτά τα χαρακτηριστικά, η ρευστότητα μπορεί να είναι στιγμιαία, βραχυπρόθεσμη, μεσοπρόθεσμη ή μακροπρόθεσμη.

Αυτή η ταξινόμηση είναι σχετική μόνο για τον προσδιορισμό του επιπέδου ρευστότητας ενός τραπεζικού οργανισμού. Στην περίπτωση άλλης επιχείρησης, θα ισχύει ένα ελαφρώς διαφορετικό σύστημα ορισμού.

Το χρήμα είναι το παγκόσμιο ισοδύναμο της αξίας. Χρήματα- ένα ειδικό προϊόν που χρησιμεύει ως καθολικό ισοδύναμο στην ανταλλαγή αγαθών. Το χρήμα είναι ένα απολύτως ρευστό μέσο ανταλλαγής. Ρευστότητα- την ικανότητα ενός χρηματοοικονομικού περιουσιακού στοιχείου να μετατρέπεται σε μετρητά. Βαθμός ρευστότητας περιουσιακών στοιχείωνκαθορίζεται από το πόσο γρήγορα και με ποιο κόστος (σε σύγκριση με την αξία της νομισματικής τους αξίας) μπορούν να πωληθούν αυτά τα περιουσιακά στοιχεία. Απόλυτη ρευστότηταδιαθέτουν μετρητά που έχουν εκδοθεί από το κράτος. Πολύ υγρόΛαμβάνονται υπόψη τα γραμμάτια του Δημοσίου, οι βραχυπρόθεσμοι κρατικοί τίτλοι. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι αγοραίες τιμές αυτών των τίτλων διαφέρουν ελάχιστα από μέρα σε μέρα και επίσης επειδή μπορούν εύκολα να διαπραγματεύονται στις χρηματοπιστωτικές αγορές (καθώς είναι εξαιρετικά αξιόπιστες) και το κόστος συναλλαγής θα είναι πολύ χαμηλό. Ενδιάμεσο ή μέσο επίπεδο ρευστότηταςέχουν μετοχές και μακροπρόθεσμα ομόλογα που εκδίδονται από ιδιωτικές εταιρείες, καθώς οι τιμές αυτών των περιουσιακών στοιχείων αλλάζουν σημαντικά με την πάροδο του χρόνου και τα τέλη που χρεώνονται για συναλλαγές με τέτοιους τίτλους είναι πολύ υψηλότερα. Τα ακίνητα (κατοικίες, βιομηχανικά κτίρια) είναι μη ρευστοποιήσιμα, καθώς η αγοραία τιμή για αυτά είναι πολύ ασταθής και δύσκολο να προβλεφθεί πριν γίνει μια συναλλαγή. Το κόστος τέτοιων συναλλαγών μπορεί να είναι πολύ υψηλό.

Η ουσία του χρήματος εκδηλώνεται στις λειτουργίες του: μέτρα αξίας, μέσα κυκλοφορίας, μέσα πληρωμής, μέσα αποθήκευσης, παγκόσμιο χρήμα. Το χρήμα ως μέτρο αξίαςσημαίνει ότι χρησιμοποιούνται για τη μέτρηση του κόστους και της τιμής των αγαθών. Το χρήμα είναι ανάλογο της αξίας των αγαθών, δηλαδή ένα προϊόν εξισώνεται με ένα ορισμένο χρηματικό ποσό, το οποίο δίνει μια ποσοτική έκφραση της αξίας του προϊόντος. Η τιμή είναι το κόστος ενός πράγματος που εκφράζεται σε χρήματα. Το κράτος χρησιμοποιεί μια συγκεκριμένη νομισματική μονάδα (ρούβλι, δολάριο) ως κλίμακα για τη μέτρηση της αξίας. Το βάρος μετράται επίσης χρησιμοποιώντας μονάδες βάρους (γραμμάρια, κιλά, κ.λπ.), το κόστος του προϊόντος έχει χρηματική αξία. Χάρη σε αυτό, μπορούμε να μετρήσουμε την αξία των οικονομικών αγαθών.

Το χρήμα ως μέσο ανταλλαγήςσυμμετέχουν στην αγορά και πώληση αγαθών και υπηρεσιών. Σε αυτή την περίπτωση, το χρήμα λειτουργεί ως φευγαλέος ενδιάμεσος. Η χρήση χρημάτων ως μέσου ανταλλαγής μειώνει το κόστος κυκλοφορίας μειώνοντας την προσπάθεια και τον χρόνο που απαιτείται για την ολοκλήρωση των αγορών και των πωλήσεων. Αυτή η λειτουργία του χρήματος εξηγεί την εμφάνιση σε κυκλοφορία κατώτερων νομισμάτων (νομίσματα των οποίων η περιεκτικότητα σε χρυσό και ασήμι είναι μικρότερη από την ονομαστική τους αξία, δηλαδή το βάρος που αναγράφεται στο κέρμα), καθώς και χαρτονομίσματα.

Το χρήμα ως μέσο πληρωμήςενεργούν κατά την πληρωμή μισθών, την πληρωμή φόρων, τις πληρωμές ασφάλισης, την πώληση αγαθών με πίστωση και σε πολλές άλλες περιπτώσεις όταν η κίνηση των χρημάτων δεν διαμεσολαβείται από την κυκλοφορία των αγαθών. Εάν ένα προϊόν πωλείται με πίστωση, τότε το μέσο κυκλοφορίας δεν είναι το ίδιο το χρήμα, αλλά οι χρεωστικές υποχρεώσεις που εκφράζονται σε χρήμα. Καθώς η βιομηχανική κοινωνία αναπτύσσεται, τα μέσα πληρωμής αντικαθιστούν όλο και περισσότερο τα μέσα κυκλοφορίας και οι πωλήσεις και οι αγορές με πίστωση γίνονται οι πιο συνηθισμένες. Η εκπλήρωση αυτής της λειτουργίας από το χρήμα οδήγησε στην εμφάνιση του πιστωτικού χρήματος: συναλλαγματικών και τραπεζογραμματίων.

Το χρήμα ως αποθήκη αξίαςδεν συμμετέχουν στον κύκλο εργασιών και λειτουργούν ως χρηματοοικονομικό περιουσιακό στοιχείο. Το χρήμα είναι μια βολική μορφή αποθήκευσης πλούτου. Εδώ, το χρήμα λειτουργεί ως ειδικό περιουσιακό στοιχείο, το οποίο διατηρείται μετά την πώληση των αγαθών και παρέχει στον ιδιοκτήτη του αγοραστική δύναμη στο μέλλον. Είναι αλήθεια ότι η αποθήκευση χρημάτων, σε αντίθεση με την κατοχή μετοχών, ομολόγων ή λογαριασμών ταμιευτηρίου, δεν φέρνει πρόσθετο εισόδημα. Ωστόσο, το πλεονέκτημα του χρήματος είναι ότι μπορεί να χρησιμοποιηθεί αμέσως ως μέσο συναλλαγής ή μέσο πληρωμής.

Λειτουργία παγκόσμιο χρήμαστην παγκόσμια αγορά κατά την εξυπηρέτηση της κυκλοφορίας αγαθών και υπηρεσιών, κεφαλαίων και εργασίας. Το παγκόσμιο χρήμα είναι το ίδιο με το εθνικό χρήμα, μόνο σε διεθνές επίπεδο. Τα νομίσματα των κορυφαίων χωρών (δολάριο, λίρα στερλίνα), καθώς και τα χρήματα που δημιουργούνται ως αποτέλεσμα συλλογικών συμβάσεων (ευρώ), λειτουργούν ως παγκόσμιο χρήμα.